近几周重压比特币（BTC-USD）的苍劲抛售压力似乎正迟缓缓解，这让市集燃起但愿：这一加密货币的惨烈着落行情或已接近尾声。

　　周二，这一首个加密货币一度着落 2.4%，至每枚 86，666 好意思元，但仍远高于上周波及的七个月低点 —— 其时的暴跌激勉大范畴计帐，导致所有这个词这个词数字金钱市集市值挥发超 1 万亿好意思元。截止纽约时辰上昼 6 点 39 分，比特币小幅回升，往复价钱约为 87，500 好意思元。

　　往复员情怀仍保捏严慎，突显出市集的脆弱气象。比特币本月仍能够率成为 2022 年以来进展最差的一个月，且投资比特币的往复所往复基金（ETF）也可能创下自推出以来的单月最大资金流出。不外，在比特币小幅反弹后，部分市集参与者看到了乐不雅的原理。

　　Orbit Markets 聚拢独创东谈主卡罗琳・莫伦（Caroline Mauron）暗示，在比特币期权市集，买入下行保护的成本已大幅下降：一周期看跌期权相干于看涨期权的溢价，已从周五波及的 2025 年高点 11% 回落至约 4.5%。

　　她指出：“这标明市集压力水平已权贵下降，投资者以为当今能够率已看到底部。”

　　另一个受关注的见识是比特币的 14 日相对强弱指数（RSI）：该指数自 10 月初大幅着逾期，当今平静在 32。频繁而言，RSI 低于 30 意味着金钱处于超卖气象，高于 70 则标明金钱处于超买气象。与此同期，比特币期权的隐含波动率（猜想改日价钱预期波动的见识）已回落至 4 月水平 —— 其时关祱关连音信曾激勉一轮抛售潮。

　　《Crypto is Macro Now》通信作家诺埃尔・艾奇逊（Noelle Acheson）称：“这标明往复员正为冲破行情布局，诚然，冲破标的可能是双向的。但期权风险逆转见识知道，相较于押注价钱将从现时水平高潮的头寸，押注价钱进一步着落的头寸正渐渐减少。”

　　彭博谍报（Bloomberg Intelligence）汇总的数据知道，本年 11 月以来，全国加密货币往复所往复家具（ETP）的资金流出已超 60 亿好意思元，创下自 2018 年有纪录以来的单月最大流出范畴。即便如斯，大量投资者仍采取按兵不动：11 月好意思国比特币 ETF 的总赎回额为 37 亿好意思元，仅占其 1100 亿好意思元总金钱的约 3%。

　　S3 Partners LLC 发布的一份论述知道，贝莱德（BlackRock Inc．）旗下比特币基金（IBIT）的空头头寸范畴（以卖空股票的好意思元价值猜想）已大幅下降。

　　BTC Markets 分析师雷切尔・卢卡斯（Rachael Lucas）指出，比特币周一的低迷往复量也可能标明抛售压力正在消退。她以为，80，000 好意思元是比特币近期的复旧位，而 90，000 至 95，000 好意思元区间则组成了其完毕子质性反弹的阻力位。

　　周一，在往复员迎来数据密集周之际，科技股鼓吹全国股市高潮。期货合约数据知道，投资者以为好意思联储在行将于 12 月召开的会议上实行降息的概率约为 80%，远高于一周前的 42%。在 9 月和 10 月两次降息后，好意思联储官员关于是否应进一步降息仍存在严重不合。

　　Orbit 的莫伦暗示：“在好意思联储作念出方案前，市集将处于不雅望气象。此前在比特币价钱高于 100，000 好意思元时减捏头寸的始终捏有者，以为现时价钱过低而不肯抛售，已重新干涉捏仓时势；而那些寻求建筑新头寸的投资者，可能会恭候价钱再次跌至 85，000 好意思元以下。”

　　现时投资者正濒临多重负忧 —— 从好意思国劳能源市集降温，到大型企业东谈主工智能边界老本支拨激增 —— 高盛集团（Goldman Sachs Group Inc．）保管的风险偏好见识已降至零。这一读数标明，包括比特币在内的投契性金钱正濒临越来越大的压力。如斯幅度的着落响应出市集风险温情消退，在极点情况下，致使可能意味着市集已超跌。

　　高盛包括克里斯蒂安・穆勒 - 格利斯曼（Christian Mueller-Glissmann）在内的计谋师在论述中写谈：“居高不下的股票估值和看涨头寸，加大了市集对冲击的脆弱性，尤其是在‘无盈利科技股’等更受散户运转的板块中。”

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